Pas de transaction réussie sans due diligence
Ce principe est certainement valable, car c'est la seule façon de calculer les risques et d'éviter les mauvaises surprises une fois l'affaire conclue.
La due diligence, qui se traduit littéralement par "diligence requise", est l'examen d'une cible qui répond aux normes de diligence de la juridiction concernée. Grâce à un processus de due diligence structuré, le vendeur inspire confiance à l'acheteur et augmente ainsi le potentiel du prix d'achat. En outre, il pose les conditions de sa décharge de responsabilité, réduit les engagements de garantie dans les contrats d'achat et peut mieux prévoir la charge supplémentaire pour ses propres collaborateurs. Il est donc conseillé aux vendeurs d'être proactifs en matière de due diligence.
Au début de toute transaction, il convient de formuler les lignes directrices générales. Les vendeurs devraient se demander quels objectifs généraux ils souhaitent atteindre avec la transaction et quelles concessions ils seraient prêts à faire. Les acheteurs devraient se demander quels potentiels ils voient dans l'acquisition de la cible et quelle est l'importance de la transaction pour l'orientation stratégique future. Viennent ensuite les réponses aux questions d'ordre organisationnel : quelles sont les compétences internes disponibles, quelles sont les compétences à acheter à l'extérieur, qui gère la communication interne et externe et quels sont les processus de décision à mettre en place.
L'étendue d'une due diligence varie bien entendu en fonction de la transaction, de la taille de l'entreprise et du type d'acheteur. Pour les grandes transactions, les disciplines vont de la fiscalité et du droit à la finance, aux pensions et au personnel. Mais même pour les petites entreprises, des spécificités liées au secteur sont nécessaires, comme une due diligence environnementale pour une fonderie par exemple.
Notre check-list de due diligence vous donne un aperçu des questions essentielles et met en évidence les éventuelles particularités dues à la pandémie du COVID-19. En raison de la grande complexité d'une transaction M&A, les acheteurs devraient dans tous les cas faire appel, en plus des responsables internes des interfaces, à des conseillers compétents disposant de spécialisations d'accompagnement dans les domaines de due diligence pertinents.
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